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  • Published In : Feb 2024
  • Code : CMI6092
  • Pages :172
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  • Industry : Smart Technologies

La taille du marché des échanges de droits d'émission a été estimée à 317,6 millions de dollars en 2023 et devrait atteindre 1 034,5 millions de dollars É.-U. d ' ici 2030, présentant un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 18,4% entre 2023 et 2030.

Les marchés d'échange de droits d'émission permettent aux pays et aux organisations d'échanger des quotas et des crédits pour la pollution. Il existe deux types principaux de produits commercialisés sur ces marchés : les quotas et les compensations. Les quotas représentent le droit d'émettre une certaine quantité de gaz à effet de serre qui est habituellement mesurée en tonnes d'équivalent dioxyde de carbone. Les pays ou les entreprises qui émettent moins que leurs quotas alloués peuvent vendre les quotas excédentaires à d'autres qui en ont besoin. En revanche, les offsets représentent des réductions d'émissions résultant de projets spécifiques, comme les activités forestières qui séquestrent carbone de l'atmosphère.

Les principaux avantages de l'échange de droits d'émission sont qu'il contribue à réduire la pollution au moindre coût possible pour les entreprises et les sociétés. En permettant aux forces du marché de déterminer le prix des émissions de carbone, les échanges contribuent à faire en sorte que les réductions se produisent dans les industries et les pays où elles sont les moins chères. Cette flexibilité favorise également l'innovation technologique dans les technologies propres. Toutefois, certains soutiennent que les compensations commerciales peuvent ne pas représenter des réductions d'émissions réelles ou additionnelles, si elles ne sont pas correctement réglementées et vérifiées. On s'inquiète également de la distribution équitable des allocations et de l'utilisation des recettes perçues pour aider les pays vulnérables à s'adapter aux effets du climat. Dans l'ensemble, cependant, l'échange de droits d'émission offre une solution économique pour limiter changements climatiques lorsqu'elles sont correctement mises en œuvre avec des règles de surveillance robustes.

Échange de droits d'émission Perspectives régionales

  • Amérique du Nord s'est imposée comme la région dominante sur le marché de l'échange de droits d'émission. La région abrite des marchés du carbone bien établis, comme l'Initiative régionale sur les gaz à effet de serre (RGGI) et le programme Cap-and-Trade de Californie, qui ont mûri au fil des ans. Des règlements environnementaux rigoureux visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre ont favorisé la croissance. Les industries qui respectent les plafonds d'émissions tels que l'électricité, le pétrole et le gaz constituent une part importante du produit intérieur brut (PIB) régional. Cette présence industrielle importante, combinée à des décennies d'expérience en matière de réduction des émissions, fait de l'Amérique du Nord un acteur important.
  • Compte tenu de l'abondance de l'offre de quotas et de la compétitivité des prix, les marchés nord-américains ont également attiré une importante participation internationale en établissant des liens entre les programmes. Les entreprises comprennent la valeur de la diversification de leur portefeuille de conformité entre les administrations. La région exporte des compensations et des quotas en raison de l'excédent en 2022. Comme les discussions sur la politique climatique fédérale prennent de l'ampleur tardive, les experts prédisent que le paysage des échanges de droits d'émission en Amérique du Nord continuera d'évoluer dans la complexité.
  • Asie-Pacifique est devenue la région qui connaît la croissance la plus rapide pour l'échange de droits d'émission. La croissance économique rapide et l'industrialisation ont considérablement accru les besoins énergétiques des nations peuplées comme la Chine et l'Inde. Les deux pays ont mis en place des systèmes nationaux d'échange de droits d'émission pour lutter contre la pollution et respecter les engagements pris en vertu de l'Accord de Paris. La Chine exploite déjà le plus grand marché mondial du carbone, représentant plus de la moitié de l'ensemble des quotas dans le monde. Le Système national chinois d'échange de quotas d'émission lancé en 2022 a commencé à échanger avec beaucoup de fanfare. D'autres marchés asiatiques plus petits sont également en train d'être créés, la région faisant évoluer le paradigme vers un avenir à faible intensité de carbone.
  • Avec des objectifs ambitieux en matière de sources d'énergie renouvelables et des plans de tarification du carbone dans des secteurs plus industriels, la région de l'Asie-Pacifique devrait connaître une croissance substantielle. L'importante couverture de ces nouveaux régimes stimulera la demande de compensations et de quotas. Les multinationales qui travaillent déjà dans la région reconnaissent les possibilités d'affaires et participent de façon proactive aux discussions stratégiques en évolution. On s'attend à ce que la poursuite de l'expansion économique, l'appui aux politiques gouvernementales et l'accent accru mis sur l'ESG (environnement, social et gouvernance) renforcent la position de l'Asie-Pacifique en tant que chef de file des perspectives de croissance des échanges de droits d'émission.

Graphique 1. Part du marché des échanges de droits d'émission (%), par région, 2023

MARCHé DES éCHANGES DE DROITS D'éMISSION

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Point de vue de l'analyste : Le marché des échanges de droits d'émission devrait croître régulièrement au cours de la prochaine décennie à mesure que la réglementation sur les émissions de carbone se resserrera dans le monde entier. Le principal moteur de la croissance sera l'élargissement des programmes de plafonnement et d'échange à davantage de régions et de secteurs industriels. Le système d'échange de droits d'émission de l'Union européenne domine le marché mondial de l'échange de droits d'émission en raison de sa grande taille et de sa longue histoire. Cependant, de nouveaux programmes en Chine, en Californie et potentiellement aux États-Unis au niveau fédéral pourraient dépasser le SCEQE de l'UE dans un avenir proche à mesure que leurs marchés du carbone se développeront. Les restrictions sur le marché comprennent l'opposition politique aux mécanismes de tarification du carbone dans certains pays ainsi que les préoccupations concernant la volatilité et la spéculation du marché.

Du côté des opportunités, la hausse de la tarification du carbone dans le monde créera une demande pour de nouvelles infrastructures commerciales, y compris des registres, des échanges et des services consultatifs, afin d'aider les entreprises à se conformer aux règlements de façon rentable. Les liens régionaux de systèmes de négociation comme celui entre la Californie et le Québec offrent des possibilités d'accroître la liquidité et de baisser les prix. L'élargissement de l'utilisation des compensations à des secteurs comme l'agriculture et la sylviculture pourrait stimuler sensiblement la demande de crédit compensée. Le système national d'échange de droits d'émission de la Chine offre d'importantes possibilités car il couvrira plusieurs secteurs et pourrait générer plus de volume que tout marché du carbone existant après sa mise en œuvre complète.

Facteurs du marché de l'échange de droits d'émission :

  • Préoccupations environnementales et atténuation des changements climatiques: Le principal moteur de l'échange de droits d'émission est la préoccupation mondiale au sujet des changements climatiques et de leurs effets néfastes. Les gouvernements et les organismes internationaux reconnaissent la nécessité de réduire les émissions de gaz à effet de serre pour limiter le réchauffement de la planète et ses conséquences. L'échange de droits d'émission offre une approche fondée sur le marché pour encourager la réduction des émissions et promouvoir la transition vers des pratiques plus propres et plus durables. Selon l'Agence internationale des énergies renouvelables (IRENA), la capacité totale de production d'énergie renouvelable dans le monde a atteint 2 537 GW à la fin de 2020, soit une augmentation de 10 % par rapport à l'année précédente. De plus en plus de préoccupations environnementales ont conduit à l'adoption de pratiques de fabrication durables. Selon une enquête de l'Organisation des Nations Unies pour le développement industriel (ONUDI), 68 % des entreprises du monde entier ont mis en œuvre au moins une initiative verte dans leurs procédés de fabrication.
  • Respect de la réglementation et engagements internationaux: De nombreux pays ont fixé des objectifs de réduction des émissions et pris des engagements au titre d ' accords internationaux comme l ' Accord de Paris. L'échange de droits d'émission permet aux pays et aux industries de s'acquitter de leurs obligations réglementaires de manière plus économique en échangeant des quotas d'émission et des crédits d'émission, ce qui leur permet d'atteindre leurs objectifs de réduction des émissions. Par exemple, le pacte vert de l'Union européenne vise à faire de l'Europe le premier continent climatiquement neutre d'ici 2050. Cela a entraîné des investissements accrus dans les énergies renouvelables, l'efficacité énergétique et d'autres technologies à faible intensité de carbone.
  • Efficacité économique et rentabilité: L'échange de droits d'émission permet aux entreprises de trouver les moyens les plus rentables de réduire leurs émissions. Il crée un marché des quotas d'émission, où ceux qui sont en mesure de réduire leurs émissions à moindre coût peuvent vendre leurs quotas excédentaires à ceux qui sont confrontés à des coûts plus élevés, ce qui favorise la réduction des émissions là où elles sont les plus économiquement viables.
  • Stimuler les technologies propres et l'innovation: L'échange de droits d'émission incite les entreprises à investir dans des technologies et des pratiques moins polluantes. Les entreprises qui réduisent leurs émissions en deçà de leurs quotas alloués peuvent vendre les quotas excédentaires, créant ainsi des incitations financières pour investir dans des technologies à faible émission de carbone et des solutions novatrices pour réduire leurs émissions.

Échange de droits d'émission sur les marchés :

  • Élargissement des systèmes d'échange de droits d'émission: Étant donné qu'un plus grand nombre de pays et de régions s'engagent à réduire les émissions de gaz à effet de serre, il est possible d'élargir les systèmes existants d'échange de droits d'émission et d'en appliquer de nouveaux. Les gouvernements peuvent explorer le potentiel d'échange de droits d'émission dans différents secteurs, comme les transports, l'industrie et l'agriculture, afin d'atteindre des objectifs plus vastes de réduction des émissions. Selon le rapport de la Banque mondiale sur l'état et les tendances de la tarification du carbone jusqu'en 2020, 61 initiatives de tarification du carbone ont été mises en œuvre ou devraient l'être dans le monde entier. Ces initiatives couvrent 12 gigatons d'équivalent dioxyde de carbone (GtCO2e), soit environ 22 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre.
  • Liens entre les systèmes d'échange de droits d'émission: Lier les systèmes d'échange de droits d'émission entre les différents pays ou régions permet de créer un marché plus vaste et plus liquide pour les quotas d'émission et les crédits. Ce lien peut améliorer la rentabilité, encourager la coopération internationale et accroître l'impact global des efforts de réduction des émissions.
  • Inclusion de nouveaux gaz à effet de serreLes systèmes actuels d'échange de droits d'émission se concentrent principalement sur les émissions de dioxyde de carbone (CO2). Il est possible d'étendre ces systèmes à d'autres gaz à effet de serre comme le méthane (CH4), l'oxyde nitreux (N2O) et les hydrofluorocarbones (HFC). L'intégration d'un éventail plus large de gaz à effet de serre dans l'échange de droits d'émission peut répondre à un ensemble plus complet de défis liés aux changements climatiques. L'inclusion de nouveaux gaz de la Maison verte dans les systèmes d'échange de droits d'émission peut créer de nouveaux marchés pour la réduction des émissions. Par exemple, le California Cap-and-Trade Program, l'un des plus grands systèmes d'échange de droits d'émission au monde, comprend plusieurs GES, dont le CO2, le CH4 et le N2O. Selon le California Air Resources Board, le programme couvrait environ 360 entreprises représentant environ 85 % des émissions de GES de la Californie en 2020.
  • Solutions fondées sur le marché pour des objectifs nets nuls: Les pays et les entreprises qui visent des émissions nettes nulles ont la possibilité d'utiliser l'échange de droits d'émission comme solution de marché pour compenser les émissions résiduelles. Investir dans des projets de compensation carbone et des solutions basées sur la nature peut aider à atteindre des objectifs nets zéro plus efficacement.

Couverture du rapport sur les marchés d'échange de droits d'émission

Couverture du rapportDétails
Année de base:2022Taille du marché en 2023:317,6 millions de dollars des États-Unis
Données historiques pour :2018 à 2021Période de prévision:2023 - 2030
Période de prévision 2023 à 2030 TCAC:18,4%2030 Projection de valeur :1 034,5 M$
Géographies couvertes:
  • Amérique du Nord : États-Unis et Canada
  • Amérique latine : Brésil, Argentine, Mexique et reste de l'Amérique latine
  • Europe: Allemagne, Royaume-Uni, Espagne, France, Italie, Russie et reste de l'Europe
  • Asie-Pacifique : Chine, Inde, Japon, Australie, Corée du Sud, ANASE et reste de l'Asie-Pacifique
  • Moyen-Orient et Afrique:Pays du CCG, Israël, Afrique du Sud, Afrique du Nord, Afrique centrale et reste du Moyen-Orient
Segments couverts:
  • Par type de négociation: Cap-et-Commerce et référence et crédit
  • Par utilisation finale : Énergie, production d'électricité, industrie, transports et agriculture
Sociétés concernées:

BP Plc., Royal Dutch Shell Plc., Total SE, Chevron Corporation, ExxonMobil Corporation, Engie SA, RWE AG, EON SE, Vattenfall AB, Gazprom, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group, Inc. Citigroup Inc., et Barclays PLC

Facteurs de croissance :
  • Préoccupations environnementales et atténuation des changements climatiques
  • Respect de la réglementation et engagements internationaux
  • Efficacité économique et rentabilité
  • Stimuler les technologies propres et l'innovation
Restrictions et défis :
  • Manque d'engagement des grands émetteurs
  • Prévalence de l ' allocation gratuite de quotas d ' émissions
  • Risque de fuite de carbone

Marché des échanges de droits d'émission Tendances :

  • Liens entre les marchés régionaux du carbone: Les liens entre les marchés régionaux du carbone ont un impact significatif sur le marché des échanges de droits d'émission. En connectant les systèmes de plafonnement et d'échange établis, il permet d'échanger des quotas d'émission entre différentes régions géographiques. Cela ouvre de plus grands marchés avec des liquidités plus élevées, ce qui permet d'accroître les possibilités de négociation. Par exemple, lorsque les marchés du carbone de la Californie et du Québec ont été liés en 2013, il a créé un nouveau marché couvrant plus de 500 millions de personnes. Ce lien a augmenté les volumes de transactions à mesure que le nombre de quotas disponibles et de participants augmentait considérablement. En 2022, des discussions sont en cours sur l'établissement d'un lien entre le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (UE) et les marchés du Royaume-Uni, de la Suisse et, éventuellement, d'autres pays faisant un bond en avant. Un marché transnational plus vaste conduira probablement à des prix du carbone plus stables au fil du temps, l'offre et la demande étant équilibrées dans une zone plus vaste. L'expansion des liens régionaux entre les marchés du carbone pose des possibilités et des défis aux participants au marché. D'une part, elle permet aux entreprises et aux commerçants d'accéder à une réserve beaucoup plus importante de crédits et de quotas compensatoires. Pour les entreprises opérant dans de multiples domaines, elles peuvent rechercher des prix du carbone plus bas dans d'autres régions liées. Toutefois, elle accroît aussi la complexité et les risques de conformité. Les émissions ou les quotas qui sont échangés entre les juridictions peuvent être assujettis aux règles des deux marchés. Si une région modifie son plafond d'émission ou sa réglementation globale, elle pourrait perturber l'équilibre de l'ensemble du réseau de marché lié. Les incohérences entre les registres de négociation non couplés doivent également être résolues. Dans l'ensemble, la connectivité du marché à plus grande échelle devrait accroître la liquidité du marché et diminuer la volatilité des prix, mais une surveillance accrue sera importante à mesure que ces marchés du carbone évolueront. Par exemple, selon le Partenariat international pour l'action en matière de carbone (ICAP), 5,4 milliards de tonnes d'équivalent dioxyde de carbone (CO2e) ont été évaluées au prix moyen de 58 $US/tCO2e en 2021 dans le cadre des initiatives de tarification du carbone qu'ils suivent. Cela représente une augmentation par rapport à 2,8 milliards de tonnes à un prix de 24 $US/tCO2e en 2016, ce qui démontre la croissance des prix du carbone dans le monde.
  • Intégration des marchés du carbone: Le marché de l'échange de droits d'émission subit une influence importante du fait de l'intégration croissante de politiques climatiques complémentaires dans de nombreux pays. Les pays et les régions qui ont des systèmes d'échange de droits d'émission relient de plus en plus leurs marchés du carbone et adoptent des politiques climatiques supplémentaires qui influent indirectement sur l'offre et la demande fondamentales dans les échanges. Le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (SCEQE), le plus grand marché du carbone, a été mieux relié par l'inclusion de secteurs supplémentaires comme l'aviation. Il coordonne également les prix et l'offre entre les États membres en adoptant des objectifs de réduction des émissions à court terme plus ambitieux dans le cadre des programmes «Fit for 55» de l'UE. Ces nouveaux objectifs à l'horizon 2030 dans le cadre de l'initiative Fit for 55, qui comprennent des propositions visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre de 55 % par rapport aux niveaux de 1990, devraient conduire à une réduction des allocations gratuites de permis d'émission aux industries. Selon la Commission de l'UE, cela pourrait réduire l'excédent des quotas, ce qui permettrait d'augmenter les prix des permis. Une intégration similaire se produit également en Chine. Sept marchés régionaux pilotes du carbone établis depuis 2013 sont en voie d'être regroupés en un marché national unifié du carbone d'ici 2025, sur la base des orientations du 14e Plan quinquennal de la Chine. Il est également prévu d'étendre la portée de ce système national d'échange de droits d'émission à d'autres secteurs comme l'aviation, le ciment et le gaz de pétrole liquéfié. Dans le même temps, la Chine continue de renforcer d ' autres politiques telles que les normes opérationnelles d ' émission et les normes de portefeuille pour les énergies renouvelables qui motivent les réductions des entités couvertes qui peuvent monétiser sur le marché du carbone. Selon l'International Carbon Action Partnership (ICAP), ces mesures prises conjointement par la Chine signifient que la demande d'unités de quotas dans le SCEQE national devrait augmenter sensiblement dans un avenir proche.
  • La spéculation est à l'origine de la volatilité des prix : La spéculation a joué un rôle important dans la volatilité des prix sur le marché des échanges de droits d'émission. Avec l'introduction de réglementations climatiques plus strictes et l'engagement pris lors des conférences de la Conférence des Parties pour réduire les émissions de carbone, la demande à long terme de quotas de carbone et de compensations devrait augmenter régulièrement. Toutefois, à court terme, le mouvement des prix a été largement dicté par l'activité spéculative car les négociants tentent de profiter des fluctuations des prix. Lorsque le sentiment du marché est positif quant au soutien politique à une transition à faible intensité de carbone, les spéculateurs tendent à faire monter les prix en prévision d'une demande future plus forte. Cela a été constaté dans le SCEQE de l'UE en 2021, lorsque l'adoption par la Commission européenne d'un objectif plus strict en matière d'émissions à l'horizon 2030 a entraîné une hausse des prix des quotas. Toutefois, des événements tels que l'incertitude causée par la guerre en Ukraine ont suscité des inquiétudes quant à la croissance économique et à la sécurité énergétique, ce qui a amené les spéculateurs à vendre leurs avoirs et à faire baisser temporairement les prix. En mai 2022, le prix des quotas de l'UE a diminué de plus de 30% par rapport à son niveau élevé de janvier. L'entrée des acteurs des marchés financiers sur le marché du carbone a considérablement augmenté les volumes d'échanges, mais a aussi entraîné une volatilité à court terme accrue, qui est motivée par l'appétit pour les risques plutôt que par la demande fondamentale d'offre. Selon un rapport de l'Agence internationale de l'énergie, la part des quotas détenus par les entités de conformité dans le SEQE de l'UE est tombée de 85 % en 2008 à 58 % en 2020, les acteurs du marché financier ayant acquis une position plus importante. Bien que l'augmentation de la liquidité soit bénéfique, les fluctuations imprévisibles des prix dues à la montée en puissance des spéculateurs sur le marché rendent difficile pour les émetteurs d'entreprises de couvrir leurs coûts de conformité à long terme. Il soulève également des préoccupations au sujet du marché signalant avec précision le coût relatif des investissements en carbone plus élevés que les investissements en carbone plus faibles. Pour réduire l'influence indue de la spéculation, les organismes de réglementation étudient des options comme la restriction de l'accès aux marchés pour les acteurs non conformes et l'imposition de limites de position sur le nombre de quotas que les entités financières peuvent détenir à la fois. Par exemple, en 2021, le marché national du carbone de la Chine a mis à l'essai un plan visant à restreindre temporairement les échanges, si le prix a augmenté de plus de 10 % en une seule journée. Toutefois, un solde doit être maintenu, car l'élimination complète des acteurs financiers peut compromettre la liquidité, ce qui est nécessaire dans la catégorie des actifs carbone. Dans l'ensemble, à mesure que la pénétration de la tarification du carbone augmente à l'échelle mondiale, la stabilisation des signaux de prix deviendra plus importante pour le marché des échanges de droits d'émission afin de soutenir efficacement la décarbonisation.

Restrictions du marché des échanges de droits d'émission :

  • Manque d'engagement des grands émetteurs: Le manque d'engagement des grands émetteurs constitue un obstacle majeur à la croissance des marchés d'échange de droits d'émission. Le système d'échange de droits d'émission repose sur le principe du plafonnement et du commerce, où des objectifs sont fixés pour limiter les émissions globales provenant de sources telles que les centrales électriques, les usines et les industries lourdes. Toutefois, si les grandes entreprises et les secteurs industriels ne respectent pas rigoureusement les objectifs de réduction des émissions prescrits, cela nuit à l'efficacité de l'ensemble du système. Lorsque les grands émetteurs ne contrôlent pas étroitement leurs émissions de gaz à effet de serre et n'achètent pas de permis d'émission excessifs au lieu d'investir dans des technologies plus propres, ils se trompent. D'autres acteurs du marché ont également tendance à relâcher leurs propres efforts en sachant que les meilleurs acteurs ne sont pas pleinement conformes. Cela va à l'encontre de l'objectif fondamental de l'échange de droits d'émission, qui est d'encourager les entités à réduire leur empreinte carbone par des moyens tels que l'efficacité énergétique et l'adoption d'énergies renouvelables. Sans une coordination complète entre les décideurs et un engagement actif de la part des grands pollueurs, les plafonds d'émission deviennent irréalistes et les volumes d'échanges restent sous-optimaux. Par exemple, les émissions de gaz à effet de serre de l'industrie lourde mondiale ont augmenté de plus de 2 % en 2021 par rapport à 2020, selon l'Agence internationale de l'énergie. Les secteurs de l'acier et du ciment représentent ensemble plus de 20 % des émissions directes de CO2 dans le monde, mais ils en sont encore aux premiers stades de l'adoption d'équipements et de procédés à faible teneur en carbone. À moins que les principaux pôles industriels et groupes d'entreprises n'investissent à grande échelle et n'adoptent des méthodes de production plus propres, les émissions de ce secteur continueront d'augmenter malgré la présence de marchés du carbone. En fin de compte, cela limite la croissance potentielle des systèmes d'échange de droits d'émission étant donné que l'offre et la demande globales demeurent déséquilibrées et que les efforts déployés sur le terrain pour réduire les émissions sont insuffisants.
  • Contrepoids Les principaux pôles industriels et les entreprises doivent investir dans des méthodes d'émissions plus propres et respectueuses de l'environnement pour réduire les émissions des secteurs industriels.
  • Prévalence de l ' allocation gratuite de quotas d ' émissions: La libre attribution des quotas d'émission a joué un rôle important dans la réduction du potentiel de croissance des marchés d'échange de droits d'émission. Lorsque les quotas sont distribués librement aux industries lourdes polluantes, il ne les incite pas à investir dans des méthodes de production plus propres et à passer à des opérations plus écologiques. Sans avoir à payer directement leurs émissions, ces industries ne subissent pas une pression adéquate sur les coûts qui pourrait conduire à des décisions commerciales plus respectueuses de l'environnement. Cela ressort largement de l'expérience du système d'échange de quotas d'émission de l'UE, l'un des marchés du carbone les plus importants et les plus anciens. Dans les phases antérieures du SEQE de l'UE (2005-2012), la majorité des quotas ont été délivrés librement sur la base d'émissions historiques. Il en est résulté une instabilité des prix du carbone et un signal de prix généralement bas. En 2018, selon un rapport de l'Agence européenne pour l'environnement, le prix moyen de la première phase n'était que de 0,30 €/tCO2e. Avec un coût négligeable de la pollution, il n'y avait guère de motivation pour les industries à réduire les émissions. Même les phases suivantes ont été marquées par une allocation gratuite importante qui a continué d'affaiblir le signal du prix du carbone. L'allocation gratuite entraîne également des bénéfices exceptionnels pour les industries qui sont en mesure soit de répercuter les coûts du carbone sur les consommateurs, soit d'accroître leur compétitivité sans pour autant réduire leur empreinte carbone. Selon le rapport de situation du Partenariat international pour l'action en matière de carbone du SEQE de l'UE, en 2021, environ 45 % des quotas totaux ont été délivrés sans obligation de réduction des émissions au cours de la troisième phase (2013-2020). Cet afflux de permis libres a faussé l'équilibre entre l'offre et la demande et exercé une pression à la baisse sur les prix du carbone, ne rendant pas les options à faible intensité de carbone suffisamment attrayantes sur le plan financier.
  • Risque de fuite de carbone: Le risque de fuite de carbone est une préoccupation majeure qui freine la croissance des marchés d'échange de droits d'émission. Les fuites de carbone surviennent lorsque des politiques climatiques rigoureuses qui augmentent les coûts pour les industries à émissions élevées dans un pays entraînent le transfert de la production vers d'autres pays avec des réglementations climatiques moins strictes. Cela affaiblit l'effet environnemental de la politique climatique du pays d'origine et ne réduit pas les émissions globales de gaz à effet de serre. Le risque de fuite de carbone incite les industries à s'opposer à une réglementation plus stricte des émissions et à l'expansion des systèmes d'échange de droits d'émission. La perception des industries de la compétitivité internationale sera compromise par le fait qu'elles devront payer davantage pour les émissions de carbone à l'intérieur de leur pays, ce qui entraînera des pressions des gouvernements contre le renforcement des politiques climatiques. Ils peuvent soutenir que des règles plus strictes pourraient nuire à la croissance économique et coûter des emplois, si la production se déplace à l'étranger en réponse à des coûts de conformité plus élevés. Ce risque de fuite de carbone rend les gouvernements et les régulateurs plus prudents quant à l'élargissement de la portée et de l'ambition des systèmes d'échange de droits d'émission par crainte d'impacts économiques négatifs. Le problème des fuites de carbone a également une incidence sur la possibilité de relier les systèmes d'échange de droits d'émission entre les différents pays. Les pays hésiteront à établir des liens s'il existe de grandes différences dans le prix du carbone entre les systèmes. Les industries du pays où le prix du carbone est plus élevé craignent que la production ne se déplace vers l'autre pays. Cette réticence limite la possibilité que les systèmes d'échange de droits d'émission soient connectés à un niveau international plus large en établissant des liens, ce qui pourrait accroître considérablement l'ampleur et la croissance des marchés des émissions.

Faits nouveaux

  • En août 2023 chevron société multinationale de l'énergie principalement spécialisée dans le pétrole et le gaz. complète l'acquisition avec PDC énergie entreprise internationale de gaz naturel et de pétrole. Chevron est un leader mondial dans le secteur énergétique intégré. La croyance fondamentale du Chevron se concentre sur le rôle vital de l'énergie accessible, fiable et de plus en plus durable, dans le développement humain. Les activités comprennent l'extraction du pétrole brut et du gaz naturel, la production de carburants de transport, de lubrifiants, de produits pétrochimiques et d'additifs, ainsi que l'innovation continue de technologies qui non seulement améliorent les opérations, mais contribuent également à l'avancement global de l'industrie énergétique.
  • En 2023, ExxonMobil qui est une multinationale pétrolière et gazière annonce l'acquisition avec Denbury, une société établie engagée dans l'exploration et l'extraction des hydrocarbures, a finalisé un accord définitif pour l'acquisition de Denbury (NYSE: DEN), un acteur chevronné dans le domaine des solutions de captage, d'utilisation et de stockage du carbone (CCS), ainsi que de récupération améliorée du pétrole.

Graphique 2. Part du marché des échanges de droits d'émission (%), selon l'utilisation finale, 2023

MARCHé DES éCHANGES DE DROITS D'éMISSION

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Meilleures entreprises sur le marché de l'échange de droits d'émission

  • BP Plc.
  • Roi néerlandais Shell Plc.
  • Total SE
  • Société Chevron
  • Société ExxonMobil
  • Engie SA
  • RWE AG
  • SUR
  • Vattenfall AB
  • Gazprom
  • Mitsubishi UFJ Groupe financier (MUFG)
  • JPMorgan Chase & Co
  • Citigroup Inc.
  • Barclays PLC
  • Groupe Goldman Sachs, Inc.

Définition: L'échange de droits d'émission, également connu sous le nom de plafonnement et d'échange, est une approche fondée sur le marché pour contrôler les émissions de gaz à effet de serre. Dans le cadre de ce système, un plafond ou une limite est fixé sur le total des émissions admissibles, et des quotas ou permis d'émission sont attribués aux entreprises ou aux industries. Les entreprises qui émettent en deçà de leur limite allouée peuvent vendre leurs quotas excédentaires à ceux qui dépassent leur plafond.

Frequently Asked Questions

Le manque d'engagement de la part des grands émetteurs, la prévalence de l'allocation gratuite de quotas d'émission et le risque de fuite de carbone sont les principaux facteurs qui entravent la mise en œuvre de la stratégie de réduction des émissions. croissance du marché des échanges de droits d'émission.

Les préoccupations environnementales et l'atténuation des changements climatiques, le respect de la réglementation et les engagements internationaux, l'efficacité économique et le rapport coût-efficacité, et la stimulation des technologies propres et de l'innovation sont les principaux facteurs à l'origine de la croissance du marché des échanges de droits d'émission. .

Le principal utilisateur final sur le marché de l'échange de droits d'émission est l'énergie, qui constitue la principale unité négociable dans les systèmes de plafonnement et d'échange.

Parmi les principaux acteurs du marché de l'échange de quotas d'émission, mentionnons BP Plc., Royal Dutch Shell Plc., Total SE, Chevron Corporation, ExxonMobil Corporation, Engie SA, RWE AG, EON SE, Vattenfall AB, Gazprom, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group, Inc. Citigroup Inc. et Barclays PLC.

L'Europe est à la tête du marché des échanges de droits d'émission.

Le TCAC (taux de croissance annuel composé) du marché des échanges de droits d'émission est de 18,4%.

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